小微企业融资难:说到底中国还是人情社会

佚名

2019-05-18 11:48 来源:中金网
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  截至2017年底,我国民营企业数量超过2700万家,个体工商户超过6500万户。其中99%以上是中小微企业,他们贡献了全国80%的就业、60%的GDP和50%的税收,是中国经济至关重要的基本盘。但受限于传统的信贷模式,小微企业先天缺少能令银行满意的征信条件,中国60%以上的民营企业和90%的个体工商户没有银行贷款记录。

  包括微众银行的微业贷在内,中国金融界正在通过大数据、区块链等新技术的应用,为解决这一难题寻找新的可能性。我们期待,随着这些尝试的迭代,金融与实业的双轮会驱动中国经济以更有活力、更健康的姿态前进。

  ——吴晓波

  在东南亚做橡胶生意的华人,会把人分成七等,商业待遇逐级降低。

  第一等是近亲,第二等是远亲,第三等是同族,以此类推,最后一等是非华人。

  每个等级,买卖时的条款不一样,借贷时的利息也不一样。

小微企业融资难:说到底中国还是人情社会

  为什么要这样做呢?这不是歧视吗?不是限制自己的生意范围吗?

  经济学家戴融(Janet Tai Landa)研究发现,这种歧视是有道理的,因为华人在东南亚政治、社会力量不足,受到的司法保护也不足,面对充满风险的日常交易,这种区别对待恰恰可以维护自身利益。

  在寻常手段不足以解决问题时,不得已用上非常手段。这种人情与歧视的运用,其实随处可见——直到有一天,现代社会的信用体系成型。

  一

  在中国,小微企业的重要意义无需赘言。它们占据市场主体的90%,贡献了全国80%的就业、70%的发明专利、60%的GDP和50%的税收。

  然而,小微企业融资时,仍然习惯于靠“人情”而不是靠“信用”。

  根据中国家庭金融调查(CHFS)的数据,有32%的小微企业参与民间借贷,相比之下,只有13%的小微企业获得过银行类金融机构贷款。

  而民间借贷的渠道中,四分之三来自亲戚朋友。

  这也使得小微企业通过民间借贷时,要么无息,要么高息。无息就是还“人情债”,一般要拿出收入的十分之一作为日常人情支出;而高息,往往要面对高于20%的年化利率。

  净利润率超过20%的企业,尤其是非金融企业,似乎不多见。然而小微没的选,他们无法向陌生人证明自己的信用。

小微企业融资难:说到底中国还是人情社会

  最近,小巴和三位小企业主聊了聊:

  一位来自传统制造业,工厂土地是租的,无法抵押,于是将个人几套房产抵押,打七折向银行借了钱,现在押无可押,又不愿碰民间借贷——“请人担保,将来就要为人担保”——于是资金只够日常周转,不足以扩张;

  一位来自科技企业,没有厂房土地,一般通过订单授信,打七折向银行借款,但这同样只解决周转问题,明明市场前景极为广阔,目前只开发了2%-3%的市场,业务增长却受到资金限制;

  一位来自互联网行业,只有股权融资,没有债权融资,经历过资金紧张到处找投资人的时候,但从没想过从银行借款,因为商业模式太轻,无可抵押担保。

  我问他们有没有感受到经济环境的“寒意”,他们都听人说过,都有点焦虑,尤其是微信群里,常有言之凿凿的,但实话实说,自己没感觉到——这三家企业,今年的业绩增长都在30%以上。

  可他们还是借不到钱。

  二

  今年央行一共进行了四次定向降准,全都瞄准小微企业融资问题。

  然而几千亿又几千亿的流动性释放出去,收效并不明显。根据央行每个季度发布的《金融机构贷款投向统计报告》,小微企业贷款同比增速近期一直在放缓。

小微企业融资难:说到底中国还是人情社会

  从中央到地方,一些审计局的报告明确指出:

  定向降准释放资金未主要用于增加小微企业贷款投放,未实现定向降准应达到的效果;部分金融机构对小微企业信贷投放未达到“两个不低于”要求。

  这里的“两个不低于”,是银监会2009年对银行提出的要求:小微企业贷款增速不低于全部贷款增速,增量不低于上年同期增量。

  后来,因为很多银行做不到“两个不低于”,银监会只好在2015年改为“三个不低于”:小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速,小微企业贷款户数不低于上年同期户数,小微企业申贷获得率不低于上年同期水平。

  从货币政策到行政命令,中央对小微企业融资问题不可谓不关心,然而信贷资金就是流不到小微那里。

  因为小微企业的不良贷款率确实比大型企业高得多,抵押物也比大型企业少得多,银行难以授信,小微也自然难以通过传统融资渠道借钱。

  传统金融难以惠及小微,破局的关键在哪里?

  三

  让我们将目光转向国外。

  小微企业融资是一个世界性难题,但当小巴查询其他国家经验的时候,却在各显神通中找到了一点共通之处。

  美国有小企业管理局(提供75%-80%贷款担保,风险损失由联邦预算承担)、《小企业法》、全国性的信贷担保协会;

  英国有小企业服务局(提供小企业贷款担保计划)、小企业委员会;

  日本有中小企业金融公库、小微企业发展基金,财政预算里有专门的小微企业补贴科目;

  德国有一类专业化的担保银行,协同商业银行、评级机构为中小企业融资提供担保服务;

  富国银行有专门的小企业信贷产品和客户指导部门,格莱珉银行更是以小额信贷闻名。

小微企业融资难:说到底中国还是人情社会

  注意到了吗?这些都不是“政策”,而是“制度”,不是一时的救急之举,而是常态化设计,是法律、财税、信用体系、担保机构、商业银行协作的成果。

  中国在面对小微企业时,有很多家长式的关爱,去杠杆的时候怕伤到它们,查税收社保、监管民间借贷时一看市场情绪不对就松口,还不断督促商业银行提供扶持。

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