9家过会企业研发投入占比最高差9倍

佚名

2019-06-14 17:23 来源:中金网
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  科创板第三批过会企业出炉,澜起科技、天宜上佳、杭可科技3家企业过会;目前9家企业过会
  9家过会企业研发投入占比最高差9倍

9家过会企业研发投入占比最高差9倍

  新京报讯 (记者顾志娟 程维妙)在科创板宣布开板的当天,诞生了第三批过会企业。6月13日,科创板上市委第3次审议会议召开,澜起科技、天宜上佳、杭可科技3家企业的首发上市申请全部获得上市委审议通过。截至目前,9家企业过会。首批过会的3家企业于6月11日提交了上市注册申请,二批过会的3家企业已经于6月13日提交了上市注册申请。

  9家过会企业中,截至去年末,6家企业资产规模低于20亿元,营收规模超10亿的仅3家,4家净利润低于1亿元,这也意味着,科创板不以规模或利润论英雄,小而美照样可以上市。不过,从2018年核心技术产品收入占营收比来看,8家企业都超过90%,一定程度上反映出公司的营收来源还较单一。

  此外,9家企业中,没有亏损企业,研发投入占营收的比例参差不齐,有的是5%左右,有的则达50%以上。最新过会的杭可科技2018年的研发投入占营业收入的5.18%,而微芯生物2018年的研发投入占营业收入的55.85%。

  历经3轮问询,杭可科技不到2个月过会

  第三批过会的3家企业分别来自上海、北京、浙江。从行业来看,澜起科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业,天宜上佳属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,杭可科技属于专用设备制造业,均为目前科创板受理企业分布较为集中的行业。

  从受理时间来看,三家企业均为4月获得受理。三家企业中均经历了三轮问询。

  澜起科技的主营业务是为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案,目前主要产品包括内存接口芯片、津逮服务器CPU以及混合安全内存模组。其拟融资额为23亿元,保荐机构为中信证券。其上市申请于4月1日获得受理,4月12日进入问询阶段,5月6日、5月20日、5月30日分别公布三轮问询回复。

  天宜上佳的主营业务是高铁动车组用粉末冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售,主要产品包括粉末冶金闸片和合成闸片/闸瓦。其拟融资金额为6.46亿元,保荐机构为中信建投证券。其于4月12日获得受理,4月23日进入问询状态,5月8日、5月28日、6月2日分别公布三轮问询回复。

  杭可科技的主营业务为各类可充电电池,特别是锂离子电池生产线后处理系统的设计、研发、生产与销售,主要产品为充放电设备和内阻测试仪等其他设备。其拟融资金额为5.47亿元,保荐机构为国信证券。其4月15日获得受理,4月22日进入问询阶段,5月6日、5月23日、6月3日分别公布三轮问询回复。

  从审核用时来看,从受理到过会用时最短的是杭可科技,花了59天;天宜上佳用时62天;澜起科技用时最长,为73天。

  对于上市标准,三家企业均选择了市值要求最低的第一套标准。

  目前,科创板上市委审议会议已经渐趋常态化。截至6月12日晚间,科创板上市委已经发布了8次审议会议公告,其中第1-3次会议已经召开,9家企业全部过会。接下来,第4次-第8次审议会议分别于6月17日、6月19日上午、6月19日下午、6月20日、6月21日召开。等待上会的企业共有12家,包括天南微医学、交控科技、容百科技、光峰科技、乐鑫科技、心脉医疗、安恒信息、西部超导、方邦电子、中微公司、虹软科技、中国通号。

  3家企业共提了10个问题,上市委问了啥?

  上市委对澜起科技、天宜上佳、杭可科技提出的问题数量分别为3个、5个、2个,三家企业共10个问题,和第二次会议对福光股份、华兴源创、睿创微纳提出3家企业问题数量相同,第一次会议对安集科技、天准科技、微芯生物3家企业提出的问题合计5个。

  具体来看,澜起科技被问询的问题主要涉及企业年金分配和知识产权独立性等,例如请发行人代表补充说明全员公告的内容,是否依据公告已对员工形成既定的支付义务,会计处理是否符合权责发生制原则;以及发行人是否会与对合作方Intel 形成重大依赖,津逮服务器CPU成果归属是否会存在潜在纠纷等。

  天宜上佳被提问的问题主要涉及人员薪酬、销售收入计提、同类产品竞争等,例如请发行人代表说明在缺乏更新合同情况下确认收入的依据,是否存在实际销售散件而会计上按整件销售方式提前确认收入,如果出现同类同质产品竞争,导致价格大幅调整,发行人是否有相应对策等。

  杭可科技被问询的问题主要涉及毛利率和持续经营能力,例如请发行人代表进一步通过比较优势说明自身具有市场领导力的判断依据,请发行人代表结合主要产品、销售收入、毛利率、技术革新和行业政策影响等方面,进一步说明可能对公司持续经营能力构成挑战的主要因素。

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  天宜上佳:科技人员平均薪酬低于管理和行政后勤 董监高及核心技术人员上市前薪酬大幅下滑

  天宜上佳是时速350公里“复兴号”中国标准动车组粉末冶金闸片的核心供货商。

  2016年-2018年,天宜上佳分别实现营收4.68亿元、5.07亿元、5.58亿元,对应归属于母公司所有者的净利润为1.95亿元、2.22亿元、2.63亿元;综合毛利率分别为74.32%、73.12%、75.11%,公司盈利能力较强。其中主营业务毛利率分别为74.34%、73.22%、75.12%,维持在较高水平。

  对于较高的毛利率,天宜上佳在招股书中称,公司是国内领先的动车组粉末冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦供应商,与可比上市公司的核心业务无市场可比性,可比上市公司均未从事同类产品的生产。

  不过招股书中显示, 由于动车组闸片属于制动系统的核心关键零部件,要求产品技术含量高,性能稳定,质量有保障,公司主要客户非常关注产品质量安全和供货安全,行业竞争的加剧、原材料价格及人力成本的不确定性都将使得公司面临毛利率水平下降的风险。

  同时,天宜上佳存在客户依赖风险。2016年度、2017年度及2018年度,按同一控制合并口径前五大客户销售收入合计占各期营业收入的比例分别为99.97%、99.85%、99.96%。公司产品销售受轨道交通装备市场需求影响较大,如果未来轨道交通装备市场对公司主营产品的需求发生重大变化,将会对公司业绩产生较大的影响。

  首轮问询中,上交所要求天宜上佳披露前五大供应商主营业务等基本信息,前五大供应商频繁变动的原因等问题。

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